Самолет, получивший обозначение Fairey Ferret, строился под требования спецификации 37/22. Это был  трехместный двухстоечный цельнометаллический биплан, оснащенный четырнадцатицилиндровым двигателем  Armstrong Siddeley Jaguar IV мощностью 400 л.с. Вооружение самолета состояло из одного неподвижного синхронизированного переднего 7.7-мм пулемета Vickers и 7.7-мм пулемета Lewis на турели типа Fairey, установленного в задней кабине.

Первоначально было заказано для строительства три (N190-N192) опытных образца  самолета, первый из которых поднялся в воздух, пилотируемый Норманом Макмилланом (Norman Macmillan),  5 июня 1925 года. N190 успешно прошел сравнительные испытания в A & AEE, в которых участвовали так же Hawker Hedgehog и Blackburn Airedale. К разочарованию разработчиков, к этому моменту Авиационное Министерство Великобритании отменило спецификацию  37/22, заменив ее на 22/26. А требования новой спецификации уже превышали возможности всех трех самолетов.

 Второй экземпляр самолета (N191), тоже трехместный, получил более мощный двигатель - Bristol Jupiter IV. В связи с отменой требования 37/22 был передан в MAEE в Felivstowe для проведения экспериментальных полетов.

Третий прототип (N192) был закончен уже как двухместный вспомогательный самолет, под требования спецификации 12/26. На самолет установили новый двигатель Bristol Jupiter VI мощностью 482 л.с. Так же самолет получил подкрыльевые узлы подвески для легких бомб, общей массой до 209 килограмм.

В такой конфигурации он участвовал в конкурсе совместно с  Bristol Beaver, de Havilland D.H.9J Stag, D.H.65 Hound, Fairev IIIF, Gloster Goral, Vickers Vixen VI и Valiant, а так же Westland Wapiti. Победу в конкурсе одержал Westland Wapiti, а фирме Fairey Aviation достался утешительный приз - контракт на продолжение производства Fairey IIIF.