Степан Бахаев родился 2 февраля 1922 года в селе Двуречки, ныне Грязинского района Липецкой области, в семье крестьянина. Окончил 7 классов и школу ФЗУ в 1940 году. Работал доменщиком на Новолипецком металлургическом заводе, учился в Аэроклубе. В Советской Армии с 1941 года. Окончил Краснодарскую военную школу пилотов в 1943 году.

Попал в состав 515-го ИАП, в составе которого воевал до конца войны. Он третий по  результативности пилот этого полка за войну: на его счету 12 лично и 3 в группе уничтоженных самолёта противника.

После войны он попал в состав 523-го ИАП(303-я ИАД) в составе которой он убыл летом 1950 года на Дальний Восток. Задача была переучить часть авиачастей 54-й ВА в Приморье на новую реактивную технику и одновременно нести боевое дежурство на границах Приморья. В одном из  перехватов в декабре 1950г. Бахаев перехватил и сбил американский Б-29

Участвовал в войне в Корее в звании  капитан, на должности зам. командира 1-й АЭ полка по лётной части.

После войны, продолжая службу в ВВС, принимал активное участие в оказании интернациональной помощи народам КНР и КНДР. Совершил 166 боевых вылетов, в воздушных боях сбил лично 11 самолетов противника и 1 в группе. За мужество и отвагу, проявленные при выполнении воинского долга, заместителю командира эскадрильи 523-го ИАП капитану Бахаеву 13 ноября 1951 года присвоено звание Героя Советского Союза.

Вернувшись в Союз остался на службе. С 1959 года майор Бахаев - в запасе. Жил в гор. Богодухов Харьковской области. Награжден Орденами Ленина, Красного Знамени (четыре), Отечественной войны 1-й и 2-й Степени, Красной Звезды (дважды). Мемориальная доска установлена на доме в Липецке.

Умер 5 июля 1995 года.

(с) М.Жирохов